Пресс-конференция на тему: «Право­вые и финансовые особенности осуществления операций РЕПО. Операция РЕПО — антирейдерский инструмент» состоялась 5 августа с.г. В ней приняли участие старший юрист юридической фирмы «Василь Кисиль и Партнеры» Наталия Доценко-Белоус и генеральный директор инвес­тиционной группы «Про-Консалтинг» Александр Андрющенко.

В ходе пресс-конференции были рассмотрены вопросы, связанные с существующими финансовыми механизмами, позволяющими противодействовать подобным действиям со стороны заинтересованных лиц, в том числе подробно был рассмот­рен такой инструмент, как операция РЕПО (сделка РЕПО — от англ. repurchase agree­ment (REPO) — соглашение об обратной покупке, это договор о продаже имущества с последующим его выкупом по фиксированной цене) с ценными бумагами, позволяющая предотвратить риски захвата корпоративных прав и недружелюбного поглощения долговых ценных бумаг третьим лицом. В группу риска включают следующие активы: объекты недвижимого имущества, земельные участки и ценные бумаги.

Практика законного, но недобросовестного права получения ценных бумаг в последнее время получила широкое распространение. Среди основных технологий в этом процессе выделяют операции с долговыми ценными бумагами (облигации и векселя), а также корпоративными правами (акции). И в данном случае широкое применение получила операция РЕПО, экономический смысл которой заключается во временном привлечении ресурсов. Но рейдеры используют ее в других целях: предоставляя продавцу определенный ресурс, переводят на себя пакет ценных бумаг и в короткие сроки проводят собрание акционеров, увеличивают уставный капитал, и реальный собственник уже не способен противостоять этому. Закон Украины «Об акционерных обществах» защищает интересы и права акционеров, однако имеет узкие места, позволяющие совершать такое законное недружественное получение активов. Если раньше вопросы, связанные с корпоративными правами, рассматривались только судами по месту нахождения предприятия, то сейчас это может сделать любой хозяйственный суд (в том числе внести изменения в уставные положения). Таким образом, можно в течение нескольких месяцев от начала молниеносной скупки акций до перевода активов на третьих юридических лиц полностью перевести предприятие на нового собственника. Связано это с тем, что операция РЕПО, по сравнению с другими ценными бумагами, недостаточно урегулирована. Она даже не отнесена к специальному виду финансовых услуг, благодаря этому неограничен субъектный состав, который может принимать участие в этой операции.

Докладчики предоставили рекомендации, базирующиеся на собственном опыте, предотвращения самой возможности рейдерства. В частности, для объектов недвижимого имущества рекомендуется создавать обременение на актив и диверсифицировать его (использовать ипотеку в пользу контролируемого лица, оформлять предварительные договоры либо прибегнуть к долгосрочной аренде, при которой смена собственника не является основанием прекращения договора аренды). Также если у активов есть история приобретения из государственной или коммунальной собственности, при которой могла быть нарушена процедура, то, согласно законодательству, к ним не применяется срок исковой давности в 3 года, и все еще есть возможность их оспаривания. При этом необходимо после такого приобретения в ходе технического судебного разбирательства признать этот договор состоявшимся и завершенным.

Докладчики сошлись во мнении, что в целях обеспечения защиты от рейдерских атак при применении операции РЕПО активы должны блокироваться, а профессиональная поддержка опытных юристов и инвестиционных консультантов поможет обеспечить максимальную эффективность подобных мер.