Закон Украины «Об акционерных обществах» № 514-VІ от 17 августа 2008 года, вступивший в силу 30 апреля 2009 года (Закон об АО), принятый на смену Закону Украины «О хозяйственных обществах», привнес в корпоративное право современные требования рыночного регулирования хозяйственных отношений. В этом Законе также есть спорные моменты и вопросы, связанные с применением его норм, которые влекут за собой определенные коллизии законодательства.

Примером спорных моментов может послужить часть 5 статьи 59 Закона Украины «Об акционерных обществах», в которой оговаривается наделение нескольких лиц полномочиями действовать от имени акционерного общества без доверенности. В этом случае возникает коллизия, когда между председателем коллегиального исполнительного органа АО (председатель АО) и его первым заместителем нет четкого распределения полномочий. Таким образом, мы имеем диспозитивную норму, которая четко не распределяет полномочия между выше­указанными субъектами. Налицо возможность корпоративного конфликта.

Возникают проблемы и когда, например, у председателя АО заканчиваются полномочия, а новым собранием наблюдательного совета полномочия не продлены. В таком случае председатель акционерного общества будет занимать должность исполняющего обязанности. Бывают ситуации, когда при невозможности собрать наблюдательный совет некоторым председателям АО приходится быть исполняющими обязанности 2 года, хотя по законодательству этот срок не должен превышать 3 месяцев.

Особого внимания заслуживает часть 2 статьи 7 Закона, которой предусмотрен порядок определения рыночной стоимости эмиссионных ценных бумаг АО. Это нововведение, с одной стороны, носит положительный характер, поскольку направлено на защиту интересов потенциального покупателя таких ценных бумаг и интересов самого АО путем недопущения распродажи его акций по заниженным ценам.

Однако уже часть 2 статьи 22 Закона об АО, регламентирующая порядок размещения акций общества, заставляет посмотреть на положение вещей с иной стороны. Так, вышеуказанной статьей предусматривается, что АО не имеет права размещать акции, по ценам ниже их номинальной стоимости. На нынешнем этапе развития отечественного рынка ценных бумаг эта норма может привести к интересным последствиям для АО. К примеру, рыночная стоимость акций часто меняется, и не исключено, что стоимость акций отдельных АО может снизиться ниже их номинальной стоимости. В таких рыночных условиях акционерное общество не сможет продать инвесторам акции по цене ниже их номинальной стоимости, даже если это будет выгодно для АО.

В Законе об АО существует и проблема, связанная с проведением кумулятивного голосования. Как отметил Александр Онуфриенко, кандидат юридических наук, доцент, директор юридического департамента ОАО «КИНТО», интересным фактом на сегодня является то, что ни одна украинская фирма в настоящее время не способна провести указанное пунктом 9 статьи 2 Закона Украины «Об акционерных обществах» кумулятивное голосование — голосование во время избрания органов акционерного общества, когда общее количество голосов акционера множится на количество членов органа акционерного общества, которые избираются, а акционер имеет право отдать все подсчитанные таким образом голоса за одного кандидата или распределить их между несколькими кандидатами. А все по причине неудачного механизма реализации в части 4 статьи 42 Закона, в которой говорится, что избранными в состав органа акционерного общества считаются кандидаты, набравшие наибольшее количество голосов среди тех, кто набрал больше чем 50 % голосов, что, исходя из чисто математических соображений, выполнить невозможно.