Важным элементом цивилизованного рынка является рыночная инфраструктура, представляющая собой систему предприятий и организаций, обеспечивающих движение товаров, услуг, денег, ценных бумаг, рабочей силы. К таким учреждениям относятся, в частности, товарные биржи.

Таким образом, товарную биржу можно рассматривать, во-первых, как экономическую категорию, составляющую рынка, спецификой которой является особая форма торговли товарами с определенными характеристиками. Во-вторых, это сообщество участников рынка, организованное с целью создания условий для торговли, облегчения, ускорения и удешевления торговых сделок и операций. Такие объединения организовываются для улучшения торговли, быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота капитала.

В настоящее время деятельность товарных бирж регулируется Законом Украины «О товарной бирже» от 10 декабря 1991 года. Данный акт не соответствует изменившимся экономическим и правовым условиям, в связи с чем возникла необходимость принятия новой его редакции, в которой будут учтены все актуальные особенности организации товарной биржи и проведения биржевых торгов.

Законопроект № 3256 от 2 марта 2007 года, внесенный Кабинетом Министров Украины, предлагает систематизировать нормативное регулирование биржевой деятельности, законодательно закрепить отношения и термины, прочно установившиеся в повседневной деятельности товарных бирж. В первую очередь необходимо определение терминологии, порядка создания и деятельности бирж, их управленческих органов, правил биржевой торговли и особенностей заключаемых договоров. Вместе с тем законопроект вводит ряд новшеств, связанных с детализацией государственного регулирования и контроля за деятельностью бирж. Также законопроектом будут определены условия для организации на биржах торговли товарными деривативами. Рассмотрим положения законопроекта более подробно.

Статус биржи

Принципиальным при определении товарной биржи является положение о том, что она не является коммерческим посредником, а полученная прибыль не распределяется между участниками, а направляется на исполнение уставных задач биржи. Согласно законопроекту, товарная биржа является субъектом хозяйствования, который предоставляет услуги по заключению биржевых договоров, выявлению спроса и предложения на биржевые товары, изучает, упорядочивает товарооборот и содействует связанным с ним биржевым операциям.

Товарная биржа создается на основании добровольного объединения юридических и/или физических лиц — предпринимателей (учредители биржи). Учредителями не могут быть органы государственной власти и органы местного самоуправления, государственные и коммунальные предприятия, учреждения и организации, которые полностью или частично содержатся за счет Государственного бюджета Украины или местных бюджетов.

Количество членов товарной биржи не может быть менее 20 лиц, а уставный фонд должен составлять не менее 500 тыс. грн.

Товарная биржа для выполнения своих уставных заданий может создавать обособленные подразделения (представительства), клиринго-расчетные учреждения согласно законодательству Украины. Государственная регистрация товарной биржи осуществляется в порядке, установленном Законом Украины «О государственной регистрации юридических лиц и физических лиц — предпринимателей».

Органами управления товарной биржи являются общее собрание членов товарной биржи, биржевой комитет (совет биржи) и исполнительная дирекция. Высшим органом управления товарной биржи является общее собрание членов товарной биржи. В компетенцию общего собрания членов товарной биржи входят образование органов управления и контроля за деятельностью биржи; определение порядка использования имущества биржи; утверждение устава товарной биржи, внесение в него изменений; определение основных направлений деятельности биржи; принятие решения о прекращении товарной биржи; утверждение правил биржевой торговли.

Общие собрания членов товарной биржи созываются биржевым комитетом товарной биржи с периодичностью, определенной уставом, но не реже одного раза в год. О созыве общего собрания и его повестке дня члены товарной биржи уведомляются в порядке, определенном ее уставом.

Биржевой комитет (совет биржи) осуществляет управление товарной биржей в период между общими собраниями ее членов. Исполнительная дирекция решает вопросы текущей деятельности товарной биржи, которые, в соответствии с уставом, относятся к ее компетенции.

Госрегулирование

Законопроектом четко определено, что вмешательство государства в деятельность товарных бирж не допускается. Полномочия специально уполномоченного органа государственной власти ограничиваются нормативным регулированием деятельности товарных бирж, их аккредитацией и контролем за исполнением биржами нормативных предписаний. Иными словами, у государства остается довольно много возможностей влиять на биржи, но безусловным позитивом является аккумуляция всех функций в одном органе, что предусматривает невмешательство в деятельность бирж других контролирующих органов.

Участники биржевых торгов

Участниками биржевой торговли являются члены и срочные члены товарной биржи.

Биржевые договоры заключаются во время проведения биржевых торгов только членами и срочными членами товарной биржи.

Товарная биржа, согласно правилам биржевой торговли, обеспечивает членов и срочных членов товарной биржи местом на торговой площадке биржи или в ее электронной системе (биржевым местом).

Члены и срочные члены товарной биржи — юридические лица считаются брокерскими фирмами. Члены и срочные члены товарной биржи — физические лица — предприниматели считаются независимыми брокерами. Биржевыми брокерами являются независимые брокеры, а также уполномоченные лица брокерских фирм. Биржевые брокеры получают право на заключение биржевых договоров после их регистрации в установленном порядке.

Члены и срочные члены товарной биржи, заключающие биржевые договоры в интересах биржевых клиентов, являются биржевыми посредниками. Соответственно, биржевые клиенты — это юридические лица и физические лица — предприниматели, которые не являются членами биржи и в интересах которых биржевые посредники заключают биржевые договоры. Отношения между биржевым посредником и биржевым клиентом оформляются в письменном виде путем заключения соответствующего договора.

Биржевые договоры и деривативы

Биржевым признается договор, заключенный участниками биржевой торговли во время проведения биржевой сессии на торговой площадке или в электронной системе товарной биржи. Биржевой договор должен быть зарегистрирован товарной биржей не позднее следующего за заключением договора дня. Биржевой договор считается заключенным с момента его регистрации товарной биржей согласно правилам биржевой торговли. Биржевые договоры оформляются путем подписания биржевого контракта (в письменном виде или зафиксированного в виде электронных данных). Содержание биржевых договоров не подлежит разглашению (за исключением информации, касающейся наименования товара, его количества, цены, места и срока выполнения договора). Информация относительно биржевых договоров может предоставляться по письменному требованию суду, органам прокуратуры, службам безопасности, внутренних дел, государственной налоговой службе в случаях, предусмотренных законом. Биржевые договоры заключаются только касательно биржевых товаров.

Биржевыми являются товары (кроме объектов недвижимого имущества) с определенными родовыми признаками и качеством, в том числе товарные деривативы, допущенные к обращению на товарной бирже согласно правилам биржевой торговли.

При этом при проведении сделки с товаром, имеющимся в наличии, заключается спотовый договор — договор о взаимной передаче прав и обязательств относительно имеющегося биржевого товара со срочной его поставкой и проведением расчетов. Условия договора (количество товара, качество, условия поставки, цена и пр.) согласуются покупателем и продавцом.

Товарный дериватив при этом определяется как стандартный документ (биржевой договор), удостоверяющий обязательство либо право на осуществление продажи и/или купли биржевого товара на определенных условиях в будущем. Законопроектом предлагается закрепить три разновидности деривативов — форвард, фьючерс, опцион.

Форвардный контракт — стандартный документ, удостоверяющий обязательство приобрести (продать) биржевой товар в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен такой продажи во время заключения такого контракта.

Фьючерсный контракт — стандартный документ, удостоверяющий обязательство приобрести (продать) биржевой товар в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен на момент выполнения обязательств сторонами контракта. Покупатель фьючерсного контракта имеет право продать такой контракт на протяжении срока его действия другим лицам без согласования условий такой продажи с продавцом контракта.

Опцион — стандартный документ, дающий право приобрести (продать) биржевой товар на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен на момент заключения или приобретения такого опциона по решению сторон контракта. За получение такого права покупатель обязуется уплатить продавцу согласованную во время заключения договора сумму (премию). Покупатель опциона имеет право отказаться от своих прав относительно него в одностороннем порядке.

Таким образом, новый законопроект является более целостным и систематизированным по сравнению с ныне действующей редакцией Закона о товарных биржах. Не предлагая по существу никаких революционных изменений, он на качественно новом уровне закрепляет сложившийся порядок вещей и в случае принятия станет комплексным регулятором деятельности товарных бирж на Украине.