Сертификат с отличием — PRAVO.UA
прапор_України
2024

Генеральний партнер 2024 року

Видавництво ЮРИДИЧНА ПРАКТИКА
Головна » Выпуск №40 (1084) » Сертификат с отличием

Сертификат с отличием

Банковский сертификат, в отличие от других видов долговых ценных бумаг, будет иметь упрощенный механизм оборота на фондовом рынке

Финансовые инструменты, которые имеют простой механизм их эмиссии, а также удобную для инвесторов процедуру выплаты доходов, могут обеспечить мобилизацию финансовых ресурсов и их эффективное использование. Так, с целью улучшения благоприятности условий для развития рынка капитала в парламенте 3 сентября с.г. был зарегистрирован законопроект № 9034 «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно финансовых инструментов банков». Инициатором законопроекта выступило руководство Комитета Верховной Рады Украины по вопросам финансовой политики и банковской деятельности.

 

Форма и содержание

Законопроект предлагает ввести в гражданский оборот новый вид долговых ценных бумаг, которые выпускаются банками, — банковские сертификаты. Так, согласно законопроекту, учреждения банков будут иметь право выдавать банковские сертификаты в бездокументарной форме. Такой вид ценных бумаг подтверждает сумму требования к банку, которая равна номинальной стоимости соответствующей ценной бумаги, и права собственника банковского сертификата на получение по истечении установленного срока номинальной стоимости банковского сертификата и процентов (если выплата процентов предусмотрена банковским сертификатом) в банке, который их выпустил. Требования относительно выпуска банковских сертификатов будет устанавливать Национальный банк Украины (НБУ).

Из законопроекта следует, что такая ценная бумага, как банковский сертификат, будет сочетать в себе свойства как банковского вклада, так и ценной бумаги, что можно наблюдать и в случае со сберегательными (депозитными) сертификатами. Но в отличие от сберегательного (депозитного) сертификата банковский сертификат, согласно законопроекту, будет именной эмиссионной ценной бумагой, которая выпускается в бездокументарной форме. «Безусловно, документарная форма ценной бумаги не способствует скорости ее обращения на вторичном рынке или использованию в качестве залога. Владельцы банковского сертификата смогут свободно продавать его на рынке, ведь бездокументарная форма позволяет эффективно обслуживать ценные бумаги путем электронных записей. Естественно, это подразумевает отсутствие потребности в материальном носителе для осуществления прав, ускорение и удешевление расчетов при отчуждении от одного владельца к другому. Помимо электронной формы банковского сертификата и упрощенной процедуры обращения есть еще преимущества: сертификат можно будет продать другому банку или другому лицу либо отчуждать любым другим способом в удобное время без необходимости личного обращения в банк-эмитент. При этом нет необходимости в длительном оформлении сертификата на другого владельца», — комментирует Катерина Брэдуляк, старший юрист ЮФ Evris.

О таких же преимуществах банковских сертификатов говорит и Вероника Курилко, юрист KPMG в Украине, отмечая при этом быстроту процедуры регистрации их выпуска: «Так, согласно проекту закона, выпуск банковских сертификатов регистрируется Центральным депозитарием ценных бумаг с последующим уведомлением в течение следующего рабочего дня Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) и Национального банка Украины. Такая система регистрации выпуска сертификатов не только будет способствовать более быстрому введению в оборот ценных бумаг, но и станет более контролируемой, прозрачной и защищенной со стороны государства, что, безусловно, является положительным, надежным и удобным для инвесторов. Наличие депозитария в звене регистрации выпуска банковских сертификатов — также положительный аспект для выхода сертификатов на вторичный рынок без привлечения банка-эмитента. В то же время влияние Центрального депозитария на процесс регистрации выпуска банковских сертификатов и возможность их погашения через депозитарную систему может повлечь за собой определенные неудобства для инвесторов, которым во время первичного размещения и погашения проще сотрудничать с банками без посредников».

 

Оплата трудна?

В соответствии с законопроектом банковский сертификат может быть процентным или дисконтным. Как следует из названий, первый вид предполагает выплату процентов собственнику сертификата, а дисконтный приобретается первоначальным собственником по более низкой цене, чем его номинальная стоимость. Доходом (дисконтом) является разница между ценой приобретения ценной бумаги и ее номинальной стоимостью, которая выплачивается его собственнику во время погашения. Отметим, что действующим законодательством дисконт предусмотрен только для облигаций.

Погашение банковских сертификатов путем возвращения их номинальной стоимости или выплаты процентов будет осуществляться через депозитарную систему Украины на определенный собственником банковского сертификата банковский счет. Таким образом, получить сумму погашения и проценты собственник сможет на указанный банковский счет, обусловленный договором с депозитарным учреждением, без необходимости личного обращения в банк, выпустивший банковский сертификат.

Вместе с тем, как отметил Игорь Реутов, руководитель департамента, адвокат АФ «Грамацкий и Партнеры», законопроект четко не определяет порядок и возможные сроки выплаты процентов по процентным банковским сертификатам, очевидно, этот вопрос будет урегулирован Национальным банком Украины, к функциям которого в случае приятия законопроекта № 9034 будет относиться утверждение требований к выпуску банковских сертификатов.

То, что вопрос сроков погашения банковских сертификатов урегулирован недостаточно, подтвердила и Вероника Курилко: «Проект закона № 9034 не предусматривает возможности досрочного возвращения в отличие от облигаций, возможность досрочного погашения которых предусмотрена соответствующим законом». Впрочем, недостатком и отличием всех сертификатов остается то, что получение суммы вклада возможно только по истечении установленного сертификатом срока, комментирует эксперт.

 

Ожидания и реальность

Авторы законопроекта позаботились и о мобилизации и диверсификации финансовых ресурсов инвесторов. Изменениями, вносимыми в Закон Украины «Об институтах общего инвестирования», предлагается предусмотреть возможность включения в состав активов института общего инвестирования банковских сертификатов. Так, банковские сертификаты смогут включаться в состав активов специализированных фондов денежного рынка, государственных ценных бумаг, облигаций, акций, банковских металлов.

На вопрос, каких изменений следует ожидать инвесторам на фондовом рынке в случае введения нового финансового инструмента, ответил Игорь Реутов: «Принимая во внимание тот факт, что рынок ценных бумаг и финансовых инструментов в настоящее время, мягко говоря, находится в «состоянии покоя», можно ожидать, что появление новой ценной бумаги несколько его оживит. Гибкость такого инструмента, как банковский сертификат, вероятно, будет с энтузиазмом воспринят рынком капитала, который в настоящее время ждет какого-то позитивного сигнала для оживления. Можно предположить, что банковский сертификат станет высоколиквидной ценной бумагой, что позволит ему найти широкое применение в различных сферах, в частности, банки (после внесения соответствующих изменений в документы Национального банка Украины) смогут использовать этот финансовый инструмент для выполнения своих требований к НБУ относительно ликвидности, институты совместного инвестирования смогут включать такие сертификаты в состав своих активов, не нарушая требований диверсификации, а профессиональные участники фондового рынка смогут получить спекулятивный доход от операций с высокооборотной и ликвидной ценной бумагой.

Отметим, что в тот же день в парламенте инициаторами законопроекта № 9034 был зарегистрирован еще и проект закона № 9035 «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно упрощения привлечения инвестиций и введения новых финансовых инструментов». Кстати, по поводу введения новых финансовых инструментов в выводе Главного научно-экспертного управления аппарата Верховной Рады Украины от 17 сентября с.г. отмечено, что в современных экономических условиях Украины появление новых финансовых инструментов может иметь не только положительные, но и негативные последствия, в частности, направление части свободных инвестиционных ресурсов не непосредственно в реальный сектор экономики, а на фондовый рынок.

Поділитися

Підписуйтесь на «Юридичну практику» в Facebook, Telegram, Linkedin та YouTube.

Баннер_на_сайт_тип_1
YPpicnic600x900
баннер_600_90px_2
2024
tg-10
Legal High School

Зміст

Акцент

И старт и млад

Государство и юристы

Uber выплатит США 148 млн долларов из-за сокрытия утечки персональных данных

Скоростной пуск

Суд ЕС встал на защиту персональных данных депутатов Европарламента

Капитал очевидность

Отечественную и международную санкционные политики хотят синхронизировать

За отдельные преступления предлагается лишать права голоса на выборах

Вступили в силу новые правила парковки автомобилей

Сертификат с отличием

Конспект

Школьные оды

Отрасли практики

Разрешительное действие

Привести в чувство

Безоборотная отговорка

Рабочий график

Карта событий

Репортаж

С места — в карьеру

Самое важное

Холодные игры

Манипуляция со знанием

Нестандартное лишение

Уместный спорт

Судебная практика

Процедура увольнения председателя КААС нарушала право на справедливый суд

Эксгумация может составлять вмешательство в личную жизнь

Знать мэру

Споры, связанные с реализацией корпоративных прав, не могут быть рассмотрены в порядке упрощенного искового производства

Осадок в банке

ВС отменил три из пяти обжалованных ОСД подпунктов Регламента ВККС

Суд отменил оправдательный приговор в связи с нарушением процесса

Тема номера

Грузовой перевал

По коду движения

Водный курс

Граница в окне

Частная практика

Укрепить иммунитет

ЮФ Asters защитила интересы АО КБ «ПриватБанк» в Верховном Cуде

Внешний гид

Гарантийный эталон

ЮФ «Ильяшев и Партнеры» защищает интересы «Укринтерэнерго» в споре с «Интер РАО ЕЭС»

ЮФ Sayenko Kharenko — консультант Mriya Agro Holding в связи с успешной реструктуризацией задолженности и последующей продажей

МЮФ Baker McKenzie предоставила юридическую поддержку компании Monsanto в процессе строительства завода в Украине

Інші новини

PRAVO.UA