Алексей НАСАДЮК • «Юридическая практика»
Юридическая фирма Aequo презентовала итоги исследования «M&A in Ukraine», которое проводится с 2016 года совместно с информационно-аналитическим ресурсом Mergermarket. В ходе дискуссии «M&A в Украине: движение вперед» участники рынка обсудили особенности инвестирования в украинскую экономику (в том числе фондами прямых инвестиций), инвестиционный потенциал отдельных отраслей, а также основные барьеры для инвесторов.
Денис Лысенко, управляющий партнер Aequo, представил ключевые итоги четвертого ежегодного исследования «M&A in Ukraine» и прокомментировал тенденции слияний и поглощений (M&A) в Украине. Он, в частности, обратил внимание, что в 2018 году общая сумма сделок увеличилась на 91 % и составила 1,05 млрд евро. Количество сделок увеличилось на 31 %. При этом основной прирост ценового параметра обеспечили две крупнейшие M&A-сделки — приобретение агрохолдинга «Мрия» саудовской компанией SALIC и покупка Сергеем Тигипко группы «завод Кузня». Среди наиболее активных секторов экономики докладчик выделил финансовый сектор, агробизнес, энергетику, строительство, потребительский сектор, промышленность, а также TMT. При этом финансовый сектор продолжает демонстрировать высокие показатели по количеству заключенных сделок, тогда как агросектор лидирует по показателю общей стоимости сделок. Что интересно: 47 % сделок совершались с участием иностранных инвесторов (в 2017 году этот показатель составлял 27 %).
В целом, по словам г-на Лысенко, состояние украинского рынка M&A в 2018 году сопоставимо с показателями 2013 года. А говоря о прогнозах на 2019 год, управляющий партнер Aequo напомнил, что по расчетам Национального банка Украины рост ВВП может составить 2,5 % — это более умеренный прогноз, чем фактический рост ВВП в 2018 году. «Есть осторожные ожидания дальнейшего роста, но это в значительной степени будет зависеть от макроэкономической политики нового правительства», — прокомментировал Денис Лысенко. В то же время он высказал мнение, что после парламентских выборов не стоит ожидать кардинальных изменений геополитического и экономического курса страны. Что касается рынка M&A и потенциальных объектов на продажу, то, как считает г-н Лысенко, в публичной плоскости превалируют промышленность, потребительский сектор и энергетика.
Как показали итоги интерактивного голосования участников мероприятия, прогноз на 2019 год достаточно оптимистичен — ожидается повышение как количества, так и стоимости сделок. При этом наиболее перспективными были названы отрасли сельского хозяйства, энергетики и IT.
Андрей Носок, управляющий директор (прямые инвестиции) Dragon Capital, представляя тенденции украинского рынка слияний и поглощений, сосредоточился на ситуации в секторе недвижимости — большинство M&A-сделок Dragon Capital в 2018 году были заключены в этой сфере. Он также указал на заинтересованность компании в потребительском секторе, сегменте товаров и услуг для агрокомпаний, здравоохранении, финансовом секторе.
В продолжение дискуссии Надежда Казначеева, директор по инвестициям UMG Investments, рассказала о приоритетных для частного капитала направлениях инвестирования. В их числе она назвала сферы здравоохранения и агрохимии, отметив стратегический фокус на сегмент В2В.
Советник Aequo Михаил Лукашенко прокомментировал некоторые знаковые для украинского рынка M&A-сделки, в том числе с участием иностранных инвесторов. Он подчеркнул, что, несмотря на достаточно сдержанный прогноз роста ВВП и политическую турбулентность, интерес иностранных инвесторов к украинским активам сохраняется на высоком уровне.
Юрий Гвоздев, начальник юридического департамента группы компаний «Мироновский хлебопродукт», поделился опытом M&A на внешних рынках, в том числе касающимся приобретения словенской компании. Этот проект позволит укрепить свои позиции на европейском рынке. Г-н Гвоздев также отметил, что «МХП» планирует и дальше расширять свое присутствие в странах региона EMEA.
Далее эксперты обсудили факторы, сдерживающие инвестиционную активность в стране. Надежда Казначеева указала на сложности с привлечением финансирования, непостоянность регуляторного поля и отсутствие квалифицированных инвестиционных кадров. Андрей Носок обратил внимание на проблемы в судебной системе, слабость бренда «Украина», а также небольшое количество успешных историй, на которых можно было бы построить промокампанию. «Сюда не готовы приходить из-за риска. Но готовы инвестировать те, кто приезжает и видит, что реальность несколько иная, чем иногда пишут СМИ», — отметил управляющий директор Dragon Capital. Юрий Гвоздев также назвал среди инвестиционных барьеров состояние судебной системы и проблемы с защитой права собственности. Михаил Лукашенко говорил о позитиве: снижении валютных ограничений и реформе корпоративного законодательства — в комплексе эти шаги способствуют улучшению инвестиционного климата и приходу инвесторов.
По мнению аудитории, в 2019 году украинский рынок M&A будет подвержен влиянию политических факторов. Очень многое будет зависеть от того, кто войдет в состав правительства, считает Андрей Носок. Среди негативных для инвестирования факторов также отмечались пробелы в законодательстве и проблемы с защитой частной собственности. В то же время и эксперты, и участники достаточно оптимистичны в отношении валютного, налогового и отраслевого регулирования и макроэкономической ситуации в стране. «Для private equity это время возможностей», — убеждена Надежда Казначеева.
© Юридична практика, 1997-2024. Всі права захищені
Кількість адвокатських балів | Вартість |
---|---|
Відеокурс з адвокатської етики | 650 грн |
10 адвокатських балів (включаючи 2 бали за курс з адвокатської етики) | 2200 грн |
16 адвокатських балів (включаючи 2 бали за курс з адвокатської етики) | 3500 грн |
8 адвокатських балів (без адвокатської етики) | 1800 грн |
Щодо додаткової інформації
Email: [email protected]
Тел. +38 (050) 449-01-09
Пожалуйста, подождите…