Для корпоративного права Украины эта осень — знаковая пора, ведь с принятием нового Закона Украины «Об акционерных обществах» регулирование корпоративных правоотношений выходит на качественно новый уровень. Но насколько принятый закон соответствует требованиям и ожиданиям юридической общественнос­ти? Эта тема была одной из основных на II Ежегодном форуме по корпоративному праву Ассоциации юристов Украины, прошедшем в г. Киеве 31 октября с.г. Профессор Национальной юридической академии имени Ярослава Мудрого, доктор юридических наук, старший партнер юридической фирмы «Инюрполис» Елена Кибенко в своем докладе, посвященном европейскому опыту реформирования корпоративного права, а точнее — требованиям, которые выдвигаются к капиталу акционерных обществ, проанализировала некоторые нормы принятого закона с точки зрения их соответствия европейской практике. Г-жа Кибенко акцентировала внимание на том, что нормы украинского закона, например, относительно требований к капиталу акционерного общества, основываются на положениях Директивы ЕС 1976 года. Но большинство европейских государств в последнее десятилетие реформировали свое корпоративное законодательство и существенно либерализировали требования, предъявляемые к акционерным обществам. Поэтому нормы украинского закона, по мнению Елены Кибенко, устарели еще до их принятия, став своеобразным «корпоративным европейским секондхэндом». Европейская практика идет по пути дерегулирования корпоративных правоотношений (по крайней мере, шла до начала финансового кризиса), а в новом украинском законе преобладает влияние «старых» Директив ЕС, влияние новых тенденций можно увидеть значительно реже.

Как рассказала г-жа Кибенко, преобладающая ныне в Европе альтернативная концепция исходит из интересов самого общества как бизнес-струк­туры, а не интересов кредиторов или даже самих акционеров. Другой тенденцией был отказ от выпуска номинальных акций — стоимость определялась рыночными методами, например, на основе аудиторских заключений. Ведь зачем детально прописывать протекционные нормы, если общество не сможет их реально исполнить? Пользы от этого не будет никому.

Противоположное мнение озвучил член Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Сергей Бирюк, считающий, что либерализация была оправдана в условиях растущей экономики, после обвала на фондовом рынке в Европе развернется противоположный процесс — усиление государственного регулирования, в том числе и корпоративных правоотношений. Выйти из кризиса можно только кейнсианскими методами.