Спор за компанию — PRAVO.UA
прапор_України
2024

Генеральний партнер 2024 року

Видавництво ЮРИДИЧНА ПРАКТИКА
Головна » Выпуск №31 (1074) » Спор за компанию

Спор за компанию

Механизмы разрешения спорных ситуаций важно прописать еще на этапе создания компании и подписания акционерного соглашения (shareholders agreement) между участниками

Эффективное принятие решений — неотъемлемая часть работы любой компании, однако в ходе деятельности даже самых успешных и прибыльных предприятий могут возникнуть обстоятельства, способные замедлить, а иногда даже блокировать их работу. Одно из таких обстоятельств — возникновение спорных ситуаций (deadlock) между участниками (акционерами) компании. Зачастую они возникают, когда разногласия относительно основополагающих принципов корпоративного управления компании не могут быть решены ввиду отсутствия необходимого большинства голосов или единогласия.

 

Двое спорят

Спорные ситуации происходят в различных компаниях независимо от их резидентности или рода деятельности, однако в компаниях, где есть только два участника (или две группы участников), имеющих доли по 50 % уставного капитала, риск возникновения deadlock гораздо выше.

Наиболее распространенными инструментами, которые используются для разрешения спорных ситуаций, являются механизмы shotgun, продажа долей в уставном капитале компании (акций) третьему лицу, медиация и ликвидация.

 

Механизмы shotgun

Нередко использование механизмов разрешения спорных ситуаций shotgun сравнивают с нарезкой торта (cake-cutting procedure) по принципу «я отрезаю, ты выбираешь» (I cut, you choose): сторона, отрезающая два куска торта, никогда не знает, какой выберет другая сторона: свой или ее кусок (продаст свою долю в компании или выкупит долю предлагающей стороны).

Самыми яркие примеры механизмов shotgun — русская рулетка, техасская перестрелка, мексиканская перестрелка, голландский аукцион и продажная перестрелка, более подробное описание которых предоставлено ниже.

Механизм русской рулетки (Russian roulette), как правило, применяется в акционерных соглашениях, сторонами которых выступают два участника. Суть этого механизма состоит в том, что участник 1 может направить участнику 2 предложение о выкупе доли участника 2 с указанием цены, за которую он готов осуществить такой выкуп. Участник 2 может согласиться на выкуп участником 1 его доли или заявить о выкупе доли участника 1 по цене, предложенной участником 1 в первоначальном предложении. Если участник 2 делает встречное предложение, участник 1 не имеет права отказаться от продажи своей доли участнику 2 на условиях, которые он первоначально предложил.

Механизм техасской перестрелки (Texas shootout) может применяться в акционерных соглашениях, сторонами которых выступают как два участника, так и больше. Однако порядок осуществления такого механизма в зависимости от количества участников может немного различаться.

Если участников компании двое, механизм техасской перестрелки будет выглядеть следующим образом: участник 1 может направить участнику 2 предложение о выкупе доли участника 2 с указанием цены, за которую он готов осуществить такой выкуп. Участник 2 может согласиться на выкуп участником 1 его доли или  повысить цену и предложить участнику 1 выкупить его долю. В ответ на встречное предложение участника 2 участник 1 имеет право согласиться на выкуп участником 2 его доли либо еще раз повысить цену и снова сделать предложение участнику 2. Описанная процедура продолжается до тех пор, пока одна из сторон не согласится на выкуп ее доли другой стороной.

Если участников компании больше, реализация механизма техасской перестрелки будет следующей: каждый участник направляет предложение о выкупе долей всех остальных участников, указывая цену за один процент уставного капитала (одну акцию), независимому третьему лицу в запечатанном конверте. Все предложения вскрываются одновременно, и участник, предложивший наиболее высокую цену, обязан выкупить доли всех остальных участников, а все остальные участники обязаны продать ему свои доли.

В отличие от механизма техасской перестрелки механизмы мексиканской перестрелки и голландского аукциона (Mexican shootout/Dutch auction) предусматривают, что все участники направляют друг другу или независимому третьему лицу предложения с указанием минимальной цены, за которую они готовы продать свои доли. Участник, который указал наибольшую сумму, выкупает доли всех остальных участников.

Механизм продажной перестрелки (Sale shoot-out) предусматривает, что участник 1 делает предложение продать всю свою долю участнику 2, в случае, если участник 2 не принимает такое предложение, участник 2 обязан продать свою долю участнику 1 по цене, которая будет ниже цены, предложенной участником 1.

Стоит отметить, что механизмы shotgun имеют ряд преимуществ. Во-первых, в результате правильного их использования происходит справедливое и беспристрастное разделение активов, поскольку сторона, делающая предложение, осознает, что она может оказаться по обе стороны сделки, поэтому предложенная ею цена должна быть справедливой. Указанная позиция подтверждается судебной практикой, в частности, Апелляционный суд США по седьмому федеральному апелляционному округу в своем решении по делу «Valinote v. Ballis» отметил следующее: возможность того, что лицо, называющее цену, может быть принуждено как выкупить по такой цене, так и продать по такой цене, заставляет его быть честным. Во-вторых, механизмы shotgun являются рациональным инструментом решения проблемной ситуации, поскольку они не требуют участия в переговорах всех сторон, желания одной стороны разрешить проблемную ситуацию зачастую вполне достаточно. В-третьих, механизмы shotgun представляют собой экономически эффективные инструменты, поскольку большинство из них не требуют участия третьих лиц, таких как, например, медиатор.

Одним из главных недостатков механизмов shotgun можно назвать отсутствие прогнозируемого результата, что может привести к нежелательным последствиям для той или иной стороны.

 

Продажа акций

Акционерное соглашение может содержать положение о продаже долей в уставном капитале компании в случае возникновения спорной ситуации третьему лицу или лицам (либо напрямую, либо на аукционе), причем заранее может быть определен круг лиц — потенциальных покупателей, например, ими могут выступать только участники компании или, наоборот, какие-либо лица, кроме участников компании.

 

Медиация

Еще один способ разрешения спорной ситуации между участниками — обращение к независимому медиатору. Акционерное соглашение может содержать перечень характеристик медиатора, которому должно быть передано разрешение спора в случае его возникновения. Такими характеристиками в основном выступают квалификация медиатора, его принадлежность к конкретному учреждению, должность, национальность и даже вероисповедание.

 

Ликвидация

Ликвидация компании, как правило, является последним средством, когда какие-либо другие механизмы не привели к разрешению спорной ситуации или выкупу доли компании одним из ее участников. Добровольная ликвидация представляет собой ряд действий, направленных на прекращение деятельности компании, продажу ее активов, осуществление расчета со всеми кредиторами и распределение оставшейся суммы между участниками компании.

Важно понимать и помнить, что от риска возникновения спорных ситуаций не застрахована ни одна компания, в которой количество участников больше двух и ни у одного из них нет достаточного большинства голосов для принятия жизненно важных для компании решений. Поскольку процесс разрешения незапланированных и необдуманных спорных ситуаций может быть трудоемким и дорогостоящим, требующим привлечения большого количества юристов, финансовых советников, медиаторов и других лиц, крайне важно прописать механизмы разрешения deadlock еще на этапе создания компании и подписания акционерного соглашения между участниками будущей компании. Ведь не зря древние римляне говорили: хочешь мира — готовься к войне.

 

СЕРГЕЙЧУК Виктория — юрист ЮФ OSTIN, г. Киев

Поділитися

Підписуйтесь на «Юридичну практику» в Facebook, Telegram, Linkedin та YouTube.

Баннер_на_сайт_тип_1
YPpicnic600x900
баннер_600_90px_2
2024
tg-10
Legal High School

Зміст

VOX POPULI

Самое важное

Требовать создания

Акцент

Восьмое чудо Совета

Государство и юристы

Новости законотворчества

Подписан закон, регулирующий правовой статус лиц, пропавших без вести

Государство и юристы

Ответственная служба

На гребне войны

Прошу изменить

Цессия в кредитах

Поднять опрос

Государство и юристы

Новости из-за рубежа

Суд ЕС: ордер на арест может исполняться только при соблюдении верховенства права

Государство и юристы

Новости законотворчества

Официализированы законодательные изменения, необходимые для создания ВАС

Предложен процессуальный механизм реализации Протокола № 16 к Конвенции

Документы и аналитика

Актуальный запрос

Внеплановая поверка

Конспект

Смешанные чувства

Новости из Евросуда

Судебная практика

Промедление с рассмотрением дел об обжаловании результатов конкурсов на должности в государственных органах может содержать нарушение права на справедливый суд

Признательные показания, которые даны до консультации с адвокатом, не могут стать доказательством вины

ВС поддержал позицию НБУ в споре о применении мер воздействия по отношению к «ПриватБанку»

Военнослужащие освобождены от уплаты процентов по кредиту и штрафных санкций

Новости юридических фирм

Частная практика

Interlegal защитил интересы международного морского контейнерного перевозчика

ЮКК «Де-Юре» и Avraham Lalum & Co. сопровождают приобретение израильскими резидентами недвижимости на территории Украины

Кадровые изменения в ЮФ Sayenko Kharenko

ППФ «Пахаренко и Партнеры» получила именную награду от WD-40 Company

ESQUIRES обеспечила защиту прав на недвижимое имущество в г. Киеве

AVELLUM консультировала ЕБРР по вопросам обеспеченного кредита, предоставленного ККБК

CMS консультировала ЕБРР по проекту модернизации общественного транспорта в Мариуполе

Юристы ЮА «АБСОЛЮТ» сопроводили госрегистрацию Ukrainian eSport Federation

Lavrynovych & Partners Law Firm представляет интересы Sigue Corporation по вопросам деятельности в Украине

ЮФ «Ильяшев и Партнеры» защитила интересы ООО «Свиспан Лимитед» в антидемпинговом расследовании

Отрасли практики

Понять уровень

Чей с медом

Печать на банке

Спор за компанию

Рабочий график

Карта событий

Самое важное

Силовые виды спора

Как в ВАС зовут

Судебная практика

Страхование в жизни

Не к успеху

Тема номера

Разводные процедуры

Законный брак

Разводной ключ

Брачный контакт

Частная практика

Штатный режим

Превзойти ожидания

С иском для репутации

Інші новини

PRAVO.UA