Минувший год ознаменовался изменением порядка раскрытия информации эмитентами ценных бумаг и ее подачи в Государственную (в скором будущем — Национальную) комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку (Комиссия).

В конце прошлого года вступила в силу большая часть норм решения Комиссии № 1482 от 20 октября 2011 года, согласно которому утратили силу Положение о подаче административных данных эмитентами с закрытым (частным) размещением ценных бумаг в Комиссии и Порядок заполнения электронных форм административных данных эмитентами с закрытым (частным) размещением ценных бумаг, утвержденные решением Комиссии от 1 марта 2011 года № 187. Также были внесены существенные изменения в Положение о порядке раскрытия информации эмитентами ценных бумаг, утвержденное решением Комиссии от 19 декабря 2006 года № 1591 (Положение № 1591). Таким образом, Положение № 1591 было приведено в соответствие с Законом Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» (Закон о ЦБ), в частности, с изменениями, которые были внесены в него 21 апреля прошлого года и вступили в силу в конце ноября. Отдельные нормы решения № 1482 вступили в силу в начале января с.г.

Расширение круга субъектов

Вышеуказанными изменениями существенно расширен круг субъектов, на которых распространяется Положение № 1591. Напомним, что начиная с февраля 2010 года, его действие распространялось на эмитентов, осуществивших открытое (публичное) размещение ценных бумаг, а также открытые (публичные) акционерные общества, осуществившие первое закрытое (частное) размещение. Недавними изменениями действие Положения № 1591 в соответствии с новой ­редакцией ­части 1 статьи 39 Закона о ЦБ было распространено на всех эмитентов (с учетом ранее действовавших исключений) независимо от способа размещения: как на тех, которые осуществили открытое размещение, так и на эмитентов с закрытым размещением ценных бумаг.

Кроме того, к субъектам раскрытия информации были отнесены иностранные эмитенты — нерезиденты, ценные бумаги которых размещены или допущены к обращению на территории Украины, кроме эмитентов, акции или облигации которых находятся в листинге организатора торговли Украины.

Наиболее значительной целевой аудиторией, которую затронули внесенные изменения, являются эмитенты с закрытым (частным) размещением ценных бумаг и, прежде всего, частные акционерные общества.

Новые обязанности для всех

Начиная с апреля 2011 года, эмитенты, осуществившие закрытое размещение ценных бумаг, были обязаны подавать в Комиссию административные данные о юридических фактах, перечень которых был определен Комиссией, и годовые данные в бумажной и электронной формах. Для подачи административных данных в электронной форме эмитенты были вынуждены приобрести и установить специальное программное обеспечение. Не успели эмитенты привыкнуть к требованиям, связанным с подачей административных данных, как им необходимо осваивать новые предписания и другое программное обеспечение, которое, вероятно, будет еще обновлено в соответствии с инструкциями Комиссии.

Кроме того, если раньше обязанности эмитентов с закрытым размещением ценных бумаг ограничивались подачей информации в Комиссию, то теперь на них распространяются те же требования в отношении обнародования информации, что и на эмитентов с открытым размещением.

Начиная с января 2012 года все эмитенты должны раскрывать и обнародовать информацию (в том числе особую информацию, регулярную годовую информацию, а в предусмотренных Положением № 1591 случаях и регулярную квартальную информацию) путем: размещения в общедоступной информационной базе данных Комиссии или ее ленте новостей; опубликования в одном из официальных печатных изданий Верховного Совета Украины, Кабинета Министров Украины или Комиссии; подачи в Комиссию; размещения на собственном веб-сайте (веб-странице).

Внесенными изменениями предусматривается, что эмитенты до момента подачи информации в Комиссию размещают ее на собственном веб-сайте (странице в сети Интернет) в соответствии с требованиями законодательства. Указание на дату обнародования и адрес страницы в Интернете должно содержаться на титульной странице соответствующего уведомления, подаваемого в Комиссию.

Положение № 1591, как и статьи 40 и 41 Закона о ЦБ, не уточняют круг эмитентов, на которых возложена обязанность размещения информации на странице в Интернете. Ранее частью 3 статьи 78 Закона Украины «Об акционерных обществах» обязанность иметь свою страницу в сети Интернет и размещать на ней информацию была установлена только для публичных акционерных обществ. Однако, учитывая недавние изменения, внесенные в Закон о ЦБ, логично прийти к заключению, что теперь эта обязанность распространяется на всех эмитентов, включая частные акционерные общества и эмитентов-нерезидентов.

Также для эмитентов с закрытым размещением, которые раньше не подпадали под действие Положения № 1591, изменились сроки подготовки и обнародования информации. Если ранее годовые административные данные необходимо было подать в Комиссию до 1 июня года, следующего за отчетным, то, согласно Положению № 1591, все эмитенты должны раскрыть регулярную годовую информацию в общедоступной информационной базе данных Комиссии и сделать публикацию в одном из определенных Положением официальном печатном издании не позднее 30 апреля, а также подать вышеуказанную информацию в Комиссию не позднее 1 июня.

Сведения в содержании

В дополнение к указанным выше изменениям, Решением Комиссии № 1482 внесены некоторые изменения в содержание квартальной и годовой информации эмитентов. Теперь они, в частнос­ти, должны включать также отчет о состоянии объекта недвижимости в случае эмиссии целевых облигаций предприятия, исполнение обязательств по которым осуществляется путем передачи объекта жилищного строительства или его части.

Кроме того, Приложение № 38 к Поло­жению № 1591 было дополнено нормами, подробно регламентирующими содержание отчета о корпоративном управлении финансового учреждения, созданного в форме акционерного общества.

Содержание форм особой и регулярной информации и требования к их заполнению не были адаптированы к расширению круга эмитентов и по-прежнему ориентированы на публичные акционерные общества. В связи с этим следует ожидать, что частные акционерные общества (и в особенности акционерные общества с одним акционером), а также эмитенты-нерезиденты будут испытывать значительные затруднения при подготовке информации об эмитенте. С приближением предельного срока обнародования годовой информации об эмитентах будет становиться все более актуальной потребность в дополнительных разъяснениях Комиссии.

КОСТРИЦКАЯ Инна — старший юрист, адвокат МЮФ «Гид Луарэт Нуэль», г. Киев,

МАРУНЯК Мария — юрист МЮФ «Гид Луарэт Нуэль», г. Киев

---

Мнение

Комиссия нашла способ

Екатерина ДОМАШЕНКО,
юрист ПГ «Павленко и Побережнюк»

Изменения в За­кон Украины «О цен­ных бумагах и фондовом рынке», внесенные Зако­ном № 3264‑VI от 21 апреля 2011 года и вступившие в силу 28 ноября 2011 года, наконец-то расставили все точки над «і» в извечном споре закрытых и частных акционерных обществ и Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (Комиссия) о необходимости раскрытия указанными эмитентами информации на фондовом рынке, установив, что отныне такая информация должна раскрываться всеми эмитентами без исключений.

Проблема заключалась в том, что ранее Законом «О ценных бумагах и фондовом рынке» обязанность раскрытия информации о себе устанавливалась лишь для тех эмитентов, которые осуществили открытое (публичное) размещение ценных бумаг.

Однако Комиссия, даже при отсутствии в Законе соответствующей нормы, всеми силами пыталась заставить ЗАО, а затем и ЧАО обнародовать и подавать в Комиссию информацию об их финансово-хозяйственном состоянии и собственниках больших пакетов акций, что вызвало сопротивление со стороны этих участников рынка. Так, постановлением Окружного административного суда г. Киева от 14 марта 2008 года по делу № 9/66 был признан противоречащим актам высшей юридической силы соответствующий раздел Положения о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг, утвержденного решением Комиссии от 19 декабря 2006 года № 1591. Этим Положением определялся порядок раскрытия информации эмитентами — ЗАО, поскольку в Законе «О ценных бумагах и фондовом рынке» речь шла лишь об эмитентах, осуществивших открытое размещение акций.

Но Комиссия нашла способ обязать ЗАО и ЧАО раскрывать необходимую информацию, установив для них обязательную подачу в Комиссию так называемых административных данных, которые, правда, не нужно было предварительно обнародовать (Положение от 1 марта 2011 года № 187).

Теперь же, в соответствии с вышеуказанными изменениями в Закон «О ценных бумагах и фондовом рынке» и эмитенты, осуществившие закрытое (частное) размещение акций, будут обязаны раскрывать информацию о себе, размещая ее в общедоступной информационной базе данных Комиссии, публикуя в одном из официальных изданий и подавая в Комиссию.